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具体到单只基金来看，若不考虑分级B份额，年内亏损前三名则是国泰金鑫、国泰中小盘成长、富国城镇发展，后两只基金的年内跌幅分别为45.29%和44.1%。由于亏损严重，这三只基金遭到投资人的“用脚投票”，今年前三季度的规模分别缩水了59.47%、62.74%和48.8%。

也就是说中国真正进入到3.0文明核心就是在过去35年的时间里。在此之前的现代化进程走了一百五十年，我们的路走得比较曲折，有各种各样的原因，就是一直没有走到核心的状态去。直到35年前，我们才真正回到3.0文明的核心，也就是自由市场经济和现代的科学技术。可一旦走上了这条道路之后，我们就发现中国经济表现出和其他3.0文明经济非常惊人的相似性。就是我们刚才在这个图表里看到的，股票市场、大宗金融产品过去二、三十年的表现，包括个股、公司表现都很惊人。当中国开始和3.0文明相契合的时候，它表现出来的方式和其他的3.0文明几乎是一样的。所以在这一点上，中国的特殊性并没有表现在3.0文明的本质上，中国的特殊性表现在它的文化不同，它的政治制度安排也有所不同。但是这些在我们看来都不是3.0文明的本质。

能力圈概念最重要的就是边界。没有边界的能力就不是真的能力。如果你有一个观点，你必须要能够告诉我这个观点不成立的条件，这时它才是一个真正的观点。如果直接告诉我就是这么一个结论，那么这个结论一定是错误的，一定经不起考验。能力圈这个概念为什么很重要？是因为“市场先生”。市场存在的目的是什么？对于市场参与者而言，市场存在的目的就是发现人性的弱点。你自己有哪些地方没有真正弄明白，你身上有什么样的心理、生理弱点，一定会在市场的某一种状态下曝露。所有在座曾经在市场里打过滚的一定知道我说这句话的含义。市场本身是所有人的组合，如果你不明白自己在做什么，这个市场一定在某一个时刻把你打倒。这就是为什么市场里面听到的故事都是大家赚钱的故事，最后的结果其实大家都亏掉了。人们总能听到不同新人的故事，是因为老人都不存在了。这个市场本身能够发现你的逻辑，发现你身上几乎所有的问题，你只要不在能力圈里面，只要你的能力圈是没有边界的能力圈，只要你不知道自己的边界，市场一定在某一个时刻某一种形态下发现你，而且你一定会被它整得很惨。

责任编辑：刘光博来源：每日经济新闻每经记者 蔡鼎 每经编辑 王嘉琦“你再努力一下，老板就可以多买一辆玛莎拉蒂了。”这既是段子，也折射出IT圈工作的幸苦。北京时间4月18日晚，一位名叫袁征（Eric S.Yuan）的华人工程师迎来了自己的高光时刻。他旗下的视频会议公司Zoom Video Communications（以下简称Zoom）在纳斯达克上市。当天，公司股价收涨72.22%，市值高达159亿美元（约合1066亿元人民币）。

王志军表示，近年来，各部门、各地方围绕提高企业创新能力，开展了一系列探索和实践。具体来讲有以下几个方面：一是加强制造业创新体系建设。比如，批复建设10家国家级制造业创新中心，建设一批国家工程研究中心，认定一批国家企业技术中心和国家重点实验室、工程实验室。二是推动重点领域创新突破。比如，鼓励和支持龙头企业开展研发创新，5G通信、轨道交通装备、语音识别等领域的技术水平已经跻身世界前列，C919大型客机、高档数控机床等领域加快追赶国际先进水平。三是促进科技创新成果推广应用。比如，实施新一轮重大技术改造升级工程，引导企业运用新技术新业态新模式，加快技术进步和设备更新。四是优化创新创业政策环境。比如，完善政府采购、首台（套）保险补偿、研发费用加计扣除等鼓励政策，推进“双创”平台建设。

为什么价值投资本身是一个正道、大道？因为它告诉你投资股票，其实是在投资公司的所有权。投资首先帮助公司的市值更接近真实的内在价值，对公司是有帮助的。你不仅帮助公司不断地增长自己的内在价值，而且，随着公司在3.0文明里不断增长，因为增长造成的公司内生价值的不断增长，你分得了公司价值的部分增长，同时为客户提供持续、可靠、安全的回报，你对客户提供的也是长期的东西。最后的结果帮助了经济，帮助了公司，帮助了个人，也在这个过程里面帮助了自己，这样你得到的回报是你应得的，大家也觉得你得到的是你应得的。所以这是一条大道。你不被市场的上上下下所左右，你能够清晰地判断公司的内生价值是什么，同时你对未来又有敬意，你知道未来预测也很不确定，所以你以足够的安全边界的方式来适当地分散风险。这样一来，你在错误的时候不会损失很多，在正确的时候会得到更多。这样的话，你就可以持续不断地、稳定地让你的投资组合能够长期提供高于市场指数的、更安全的回报。