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2008年资本寒冬的到来，在带宽、服务器等成本上消耗过高的大批视频网站销声匿迹，而经过冯鑫技术改造的暴风影音可以支持多种视频格式，迅速成为视频播放器行业的头部玩家，甚至一度占据该领域第一的位置，这是冯鑫熟悉的产品逻辑。2010年，版权大战搅动视频江湖，曾经白菜价买的电视剧版权，单集成本最高涨到100万以上，视频网站老板叫苦不迭。冯鑫评价称：“生买版权，生把钱消耗掉，这个不是我们（暴风影音）能熟悉的战场。”

公司及实控人均缺钱靠收购吹大的肥皂泡破灭后，捷成股份及徐子泉陷入债务危机之中。去年，虽然净利润大幅下降，但公司经营现金流净流量达到20.23亿元，同比增长312.32%。尽管如此，公司仍存在很大的偿债压力。截至去年底，公司货币资金为5.42亿元，其中0.32亿元受限。同期，公司短期借款18.28亿元、一年内到期的非流动负债2.81亿元，合计为21.09亿元，存在明显的短期偿债缺口。

免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。责任编辑：陈合群中信建投证券宏观研究员金殿臣对此表示，粤港澳大湾区规划出来之后，整个大湾区板块，在短期之内肯定会有一个直观的反映，但从中长期来看，公司的基本面要相对清楚，公司要有成长、收益，或是可持续性发展的健康公司，这样的公司未来股价可能还会有上升空间；但公司基本面并不是很好、重资产企业，特别是主业不清晰的公司可能在蹭大湾区的热度，规划热度褪去之后，整个股价会有一个比较大的回调。

现货方面：锦州港地区水分15%、霉变2%以内新粮报收1730元/吨，平舱价1765-1775元/吨，较昨日持平；吉林四平地区玉米淀粉出厂价格为2300元/吨，较昨日持平。总结：5月第一周临储拍卖今天开启，下周将继续且总量在维持800万吨，拍卖粮流入市场的预期使得现货玉米价格整体表现较弱势，因此短线并不是很乐观。技术面上，玉米1809合约与淀粉1809合约录得久违的三连阳，且淀粉涨幅明显大于玉米。但玉米1809合约仍受制于20日均线，淀粉1809合约虽继续上行但量能略显匮乏，因此不宜追多。操作上玉米1809合约可背靠20日均线抛；淀粉1809合约轻仓试空，2170附近抛空，止损2185，目标2140附近。

至于对股东的回报，拉芳曾在2017年底曾分红2057万元，每股股利0.12元，分红比例连15%都不到。更不幸的是，自去年上市以来，这个国民品牌的股价持续下跌，8月16日收盘价为15.51元，已经跌破发行价18.39元，市值仅为35亿。据界面新闻记者粗略计算，假定一名投资者按发行价购买拉芳家化股票并持有至今，其股票获利率为-18%，处于亏损状态。

在线教育视频技术平台保利威的数据佐证了这一观点。2016年三四线城市观看直播总人数为20.19亿次，2017年是33.4亿次，2018年上升至71.7亿次，今年截至11月23日达98.95亿次。“三四线城市市场增速比一二线城市更快，说明在线教育下沉市场刚刚起步。”广州易方信息科技股份有限公司旗下保利威品牌总裁白剑分析说，其大客户有近90%来自一二线城市，但是使用流量更多的则是三四线城市。因为三四线城市人口较多，但大型教育机构和教师资源目前仍集中在一二线城市，教育资源分布不平衡不仅推动大型教育机构不断市场下沉，也推动三四线城市人口通过在线教育获得优质资源。