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金融投资报 记者 吉雪娇平均收益率创新低以余额宝为代表，由于多款通过互联网渠道销售的货币基金均以“宝”命名，各种“宝类”货币基金亦被统称为互联网“宝宝”。相较于年初互联网宝宝七日年化收益普遍超过4%，三季度以来，其表现可谓急转直下。据融360统计数据，8月互联网宝宝平均年化收益 率 为 3.46% ， 相 较 于 1 月 的4.33%，年内累计跌幅已达0.87个百分点。9月虽临近季末，却依然未能令互联网宝宝止跌。上周（9月14日-20日），74只互联网宝宝产品平均七日年化收益率为3.08%，较上一周下跌了0.17个百分点，连续11周下跌，创近两个月最大跌幅，这也是2017年以来的最低收益水平。收益率在3%-4%之间的宝宝有49只，收益率在2%-3%之间的有25只。

责任编辑：桂强摩根士丹利发表报告称，东方航空（00670）今年第三季纯利按年下跌38.1%至22亿元人民币，主要受人民币汇率下跌4%，导致汇兑亏损影响显著。集团第三季度净财务费用为25.5亿元人民币，而去年同期则为3.22亿元人民币。大摩表示，虽然东方航空的收入客公里（RPK）增长由今年上半年的11%，放缓至第三季度的7.5%，但收入增长则由上半年的13.3%提速至第三季度的13.5%，主要得益于更为强劲的收益率。然而，收入仍比该行早前估计的低4.4%，主要因为客量和收益率增长低于预期。

那么，中信银行的贷款损失拨备计提情况如何？与净利润又有何关系呢？当期贷款损失拨备减少，增厚净利润以下为中信银行历年贷款损失准备余额及当期计提金额情况：从数据来看，中信银行的贷款损失准备金额整体呈增长趋势。截至2018年末，中信银行贷款损失准备余额为1011.54亿元，较上年同期增加了102.51亿元，但需要引起注意的是，中信银行2018年当期计提的贷款损失准备金额为477.53亿元，同比减少了24.17亿元。

全球糖市2019/20年度供应缺口预计为640万吨。巴西方面，巴西是全球最大的白糖生产国和出口国，其中巴西中南部地区甘蔗大约占全国产量的90%。Unica数据显示，巴西中南部2020年1月下半月产糖量为0.4万吨，同比下降20%；甘蔗压榨量为8.7万吨，同比下降84.5%，且较1月上半月大减32%；2019/20榨季截止1月31日，巴西中南部累计产糖量为2648.5万吨，同比增加0.48%；累计甘蔗压榨量为5.7881亿吨，同比增加2.69%；累计甘蔗制糖比例为34.5%，仍低于历史相对低位水平，不过近期巴西糖厂有意提高制糖比例，后市制糖比或继续恢复。

民生策略认为，综合考虑行业基本面催化、年初以来涨幅、估值吸引力、北上资金增持潜力等因素，我们建议关注银行、建筑、石化、机械、汽车行业。银行业资产规模增速和净息差均有触底回升迹象；建筑行业受益于基建增速回暖和一带一路峰会主题催化；石油石化行业受益于油价提升带来的勘探利润显著改善和资本开支加速增长；机械行业受益于工程机械销量快速增长及制造业景气度提升拉动制造业产业链需求增长；汽车行业受益于渠道库存快速去化和销售数据下行促使刺激政策发力。

风险提示政策落地不及预期，各省份年中出台调整政策，全球经济增长不及预期。目 / 录地方两会反映经济下行压力明显目前已有30个省份两会开幕，通过我们对该30个省份《政府工作报告》的梳理，有15个省份未完成2018年设定的GDP增速目标，27个省份下调或持平2019年经济增速目标（与2018年计划增速相比），仅湖北、海南上调经济增速目标，辽宁省则表示与全国经济保持同步增长。从2018年经济增速计划完成情况来看，绝大部分未完成增速目标的省份实际值与目标值相差在1个百分点以内，但仍有吉林及重庆与18年设定的目标值存在1.5和2.5个百分点的差距。